【量化金工】基金配置与Barra风格因子周报 豆粕
截至2025/10/31当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为0.36%、0.25%、-0.27%。
公募基金市场方面，近一周转债策略指数表现较优，周度涨跌幅为0.55%，权益方面普通股票策略收益占优，中性策略产品跌多涨少，商品方面贵金属ETF延续回调走势，豆粕ETF收益持续反弹。
中信五风格方面，上周五风格收益分化，周期风格收益表现偏强；风格轮动图显示相对强弱层面成长风格边际回升，指标动量层面这个金融风格小幅回落，周期风格环比提高。公募基金池方面，近一周金融与消费风格基金超额表现较优，从基金风格系数走势来看产品对成长风格偏移度小幅提升，拥挤度方面本周市场整体指标变动不大，当前消费风格位于近一年偏高拥挤区间。
中性策略方面，从当季合约基差（期货-现货）水平来看，截至上周IF基差周内呈边际回升，其余品种呈现震荡走势，当前IF与IC基差位于近三月均值上方1倍标准差水平附近；与此同时，IH，IF对应现货指数ETF平均溢价率升至近三月80%以上分位区间。
Barra因子：近一周中长期动量因子收益表现较优，周度超额收益率为0.73%，流动性因子有所回撤，胜率方面残差动量与盈利因子边际回落；本周因子截面轮动速度环比下降，当前位于近一年以来中等分位区间。
根据风格择时模型最新评分结果，本周消费风格边际回落，当前信号偏向稳定风格。上周风格择时策略收益率为-1.32%，对比基准均衡配置超额收益率为-1.48%。
